હાઈલાઈટ્સ

• SEBI એ નવા એસેટ ક્લાસને મંજૂરી આપી, ઈન્ડેક્સ ડેરિવેટિવ્ઝના નિયમોમાં કોઈ ફેરફાર નથી
• સેબીએ કોઈપણ એક એક્સચેન્જના એક ઈન્ડેક્સ માટે સાપ્તાહિક કોન્ટ્રાક્ટને મંજૂરી આપવાનો પ્રસ્તાવ મૂક્યો
• આ પ્રસ્તાવને મંજૂરી મળી જશે તો એક અઠવાડિયામાં બે એક્સપાયરી સિસ્ટમનો પ્રથમ તબક્કો શરૂ થશે

SEBI એ કોઈપણ એક એક્સચેન્જના એક ઈન્ડેક્સ માટે સાપ્તાહિક કોન્ટ્રાક્ટને મંજૂરી આપવાનો પ્રસ્તાવ મૂક્યો છે. એવું કહેવામાં આવી રહ્યું છે કે જો આ પ્રસ્તાવને મંજૂરી મળી જશે તો એક અઠવાડિયામાં બે એક્સપાયરી સિસ્ટમનો પ્રથમ તબક્કો શરૂ થશે.

માર્કેટ રેગ્યુલેટર સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઓફ ઈન્ડિયા (સેબી) એ તમામ શક્યતાઓ અને આશંકાઓને અવગણીને ઈન્ડેક્સ ડેરિવેટિવ્ઝના નિયમોમાં કોઈ ફેરફાર કર્યો નથી. જો કે, સેબીએ કોઈપણ એક એક્સચેન્જના એક ઈન્ડેક્સ માટે સાપ્તાહિક કોન્ટ્રાક્ટને મંજૂરી આપવાનો પ્રસ્તાવ મૂક્યો છે. એવું કહેવામાં આવી રહ્યું છે કે જો આ પ્રસ્તાવને મંજૂરી મળી જશે તો એક અઠવાડિયામાં બે એક્સપાયરી સિસ્ટમનો પ્રથમ તબક્કો શરૂ થશે. આ સાથે, સેબીની ગવર્નિંગ બોડીએ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ અને પોર્ટફોલિયો મેનેજમેન્ટ સેવાઓ વચ્ચેના અંતરને દૂર કરવા માટે નવા એસેટ ક્લાસની રજૂઆતને મંજૂરી આપી છે.

જણાવી દઈએ કે, 30 જુલાઈના રોજ સેબીએ એક કન્સલ્ટેશન પેપર બહાર પાડ્યું હતું અને શેરબજારમાં સ્થિરતા વધારવા અને નાના રોકાણકારોની સુરક્ષાને ધ્યાનમાં રાખીને ઈન્ડેક્સ ડેરિવેટિવ્ઝના નિયમોમાં કેટલાક ફેરફારો કરવાની દરખાસ્ત કરી હતી. આ દરખાસ્તમાં કોન્ટ્રાક્ટનું કદ ઓછામાં ઓછું ચાર ગણું વધારવા, તરત જ વિકલ્પ પ્રીમિયમ એકત્રિત કરવા અને સાપ્તાહિક કોન્ટ્રાક્ટની સંખ્યા ઘટાડવા માટે કહેવામાં આવ્યું છે.

વર્તમાન સિસ્ટમ હેઠળ, ઇન્ડેક્સ આધારિત કોન્ટ્રાક્ટની જોગવાઈ છે, જેની દૈનિક સમાપ્તિ હોય છે. આ સિસ્ટમમાં નાના અને છૂટક રોકાણકારો માટે જોખમ ઘણું વધારે છે. સેબીના તાજેતરના અહેવાલમાં એ પણ બહાર આવ્યું છે કે 93 ટકા નાના રોકાણકારોએ આવા સોદામાં નુકસાનનો સામનો કરવો પડ્યો છે. આ કારણોસર, ફ્યુચર્સ અને ઓપ્શન્સ સંબંધિત કાર્યકારી સમિતિએ ઇન્ડેક્સ ડેરિવેટિવ્ઝના નિયમોમાં ફેરફાર માટે કેટલાક સૂચનો આપ્યા હતા. આ સૂચનોના આધારે, સેબીએ 30 જુલાઈના રોજ કન્સલ્ટેશન પેપરમાં તેની દરખાસ્તોનો સમાવેશ કર્યો હતો, જેના કારણે અનુમાન લગાવવામાં આવી રહ્યું હતું કે સેબી માર્કેટ રેગ્યુલેટર વર્કિંગ કમિટીની ભલામણોના આધારે નવા માળખાને લાગુ કરવા માટે ગંભીર છે.

જો કે, એક મુખ્ય નિર્ણયમાં, સેબીના સંચાલક મંડળે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ અને પોર્ટફોલિયો મેનેજમેન્ટ સર્વિસિસ (PMS) વચ્ચેના અંતરને દૂર કરવા માટે એક નવો એસેટ ક્લાસ રજૂ કરવાના પ્રસ્તાવને મંજૂરી આપી છે. સેબીની ગવર્નિંગ બોડીએ નવા એસેટ ક્લાસને લીલી ઝંડી આપી છે જેમાં રોકાણકાર દીઠ લઘુત્તમ ટિકિટ 10 લાખ રૂપિયા હશે. આ હેઠળ, એસેટ મેનેજમેન્ટ કંપની (AMC) માં રોકાણ વ્યૂહરચના હેઠળ નવી પ્રોડક્ટ રજૂ કરી શકાય છે.

સેબી દ્વારા આપવામાં આવેલી માહિતી અનુસાર, નવી પ્રોડક્ટ હેઠળ ઓફર કરવામાં આવતી ઓફરને રોકાણની વ્યૂહરચના તરીકે ગણવામાં આવશે, જેથી તેને પરંપરાગત મ્યુચ્યુઅલ ફંડ હેઠળ ઓફર કરવામાં આવતી સ્કીમથી અલગ રાખી શકાય. એસેટ મેનેજમેન્ટ કંપનીમાં તમામ રોકાણ વ્યૂહરચના હેઠળ નવી પ્રોડક્ટ માટે રોકાણની લઘુત્તમ મર્યાદા 10 લાખ રૂપિયા પ્રતિ રોકાણકાર હશે. આ નવી પ્રોડક્ટનો ઉદ્દેશ્ય નવા એસેટ ક્લાસ દ્વારા દેશના રોકાણના માહોલમાં વધુ સારા વિકલ્પોનો સમાવેશ કરવાનો છે.

આ વર્ષે જુલાઈમાં સેબી દ્વારા બહાર પાડવામાં આવેલા કન્સલ્ટેશન પેપરમાં નવા એસેટ ક્લાસની શરૂઆત અંગે પણ અભિપ્રાયો માંગવામાં આવ્યા હતા. આ એસેટ ક્લાસ પોર્ટફોલિયો મેનેજમેન્ટ સર્વિસ (PMS) અને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ વચ્ચે હશે, જેથી રોકાણકારો વધુ જોખમ લઈ શકે અને તેમાં મોટી રકમનું રોકાણ કરી શકે. આ નવા એસેટ ક્લાસનો ઉદ્દેશ્ય રોકાણકારોને રૂ. 10 થી રૂ. 50 લાખની રેન્જમાં રોકાણના વિકલ્પો પ્રદાન કરવાનો છે. એટલા માટે રોકાણની લઘુત્તમ મર્યાદા 10 લાખ રૂપિયા રાખવામાં આવી છે. આ એસેટ ક્લાસ તુલનાત્મક રીતે વધુ વળતર આપશે. જો કે, આમાં જોખમ પણ તુલનાત્મક રીતે વધારે હશે.